$$ مدیران مالی $$

بانک   baring و nick lesson

می خواهیم پرونده بانک baring یکی از معروفترین وقایع تاریخی در جهان را ارائه کنیم زمانی که یک مرد منجر به ورشکسته شدن قدیمی ترین بانک انگلیسی شد . baring در 26 فوریه 1995در نتیجه فعالیت های تاجری به نام nick lesson که تقریبا مبلغی معادل 1.4 بیلیون دلار زیان ایجاد کرد متلاشی شد . زیان به دلیل معاملات اتی فراوان در بازار سهام ژاپن ایجاد شد . lesson  تاجر عمده معاملات بانک   baring در سنگاپور بود او موقعیت هایی را در معاملات اتی شاخص سهام در سبدی از سهام ژاپنی به نام Nikkei 225 جمع اوری کرده بود . زمانی که بازار در اولین دو ماه سال 1995 بیش از 15% افت کرد معاملات اتی baring زیان فراوانی را متحمل شد که حتی بیش از بدهی ناشی از فروش اختیار بود که به طور ضمنی دلالت بر یک شرط بندی در بازار با ثبات داشت . با بالا رفتن زیان lesson  با اعتقادات لجوجانه ای که داشت باز هم حجم موقعیت خود را افزایش می داد . نهایتا در 25 فوریه 1995 زمانی که فهمید دیگر بانک نمی تواند وجوه نقد مورد نیاز را از طریق مبادلات تامین کند به گردش  رفت  . او بعدها فکسی را به مقامات ارشد خود فرستاد و اظهار کرد : صادقانه به خاطر ترک شما در این وضع نامساعد پوزش می طلبم.

Nick lesson  جمعا 233 سال سابقه ارجمند بانک سرمایه گذاری  baring را که مغرورانه ملکه الیزابت را به عنوان مشتری خود برمی شمرد از بین برد .

او جمعا 1.4 بیلیون دلار بدهی عظیم را بعد از خود باقی گذاشت که بیش از تمام سرمایه و اندوخته های  این موسسه انگلیسی بود.ورشکستگی  این موسسه و بانک  

Paiwa ژاپن شعبه نیویورک در اکتبر 1995 نه تنها جهان مالی را بلکه تمام مردم را شوکه کرد . در عواقب فعالیت های lesson بانک baring متلاشی شد و بوسیله بانک Dutch  و شرکت بیمه ING به مبلغ اسمی 1پوند خریداری شد . چگونه ممکن بود ؟ در این مقاله تلاش شده تا به این سوال پاسخ داده شود و توضیح داده می شود که واقعا چه اتفاقی برای baring افتاد و چگونه مدیران می توانند از ان اجتناب کنند .

خلاصه ای از تاریخچه بانک baring

بانک baring قدیمی ترین شرکت بانکداری تجاری در انگلستان بود که در 1762 ایجاد شد . baring نامی درخشان بود که گفته های وزیر امور خارجه فرانسه duc de Richelieu در 1818ان را تایید می کند که می گوید :

6 قدرت بزرگ اروپا انگلستان فرانسه پرو استرالیا روسیه برادران baring هستند .

این مطلب در ان زمان به خوبی پذیرفته نشد 80 سال بعد زمانی که در 1890 به دنبال مقادیر زیادی سرمایه گذاری در جنوب امریکا که در نتیجه انقلاب ارژانتین از بین رفت بانک baring با ورشکستگی روبرو شد . با این وجود در ان زمان تحت ضمانت بانک انگلستان و سایر بانک های لندن قرار گرفتند . پس از ان با این وجود باز هم baring به بانکداری در زمینه بازرگانی تجاری ادامه داد و بر اساس شرکت مالی ، مدیریت سرمایه گذاری قوی و فعالیت های تجاری خود به عنوان یکی از بهترین مشتریان بانکهای لندن برای خود شهرتی را ایجاد کرد و جزء خانواده royal  شد . در 1984 تحت شرکت کارگزاری کوچکی به نام Henderson Crosthwaite  با 15 کارمند مستقر در لندن ،هنگ کنگ ،توکیو به معاملات سهام پرداخت .

سپس برادران  baring و شرکت (bb و co ) اوراق بهادار محدود baring (BSL) را بنا نهادند و به صورت مجزا و با فکری روشن تجارت در کروه را مدیریت کردند . BSL خیلی موفق بود و از فواید ترقی بازار سهام توکیو ، تخصص یافتن در ضمانت های سرمایه ژاپنی و اوراق بهادار فروخته شده با ضمانت که قابل تبدیل به سهام بود نیز سود جست . رشد معاملات در بازارهای بوجود امده همراه با توسعه اوراق بهادار BSL  ، baringرا مجبور ساخت تا BB , وCO و BSL را تقویت کند .

هیئت مدیره بانک از حضور در بازار اسیا به منظور توسعه مشتقات بسیار راضی و خوشنود بودند چراکه مشتقات را منبع خوبی از منافع برای خود یافته بودند . بنابراین تصمیم گرفتند تا معاملات اتی baring را در سنگاپور ایجاد کنند معاملات اتی baring سنگاپور در 17 سپتامبر 1986 ایجاد شد و به عنوان عضو غیر مشخص در بازار بورس بین المللی سنگاپور پذیرفته شد . در 21 فوریه 1992 به عنوان معاملات اتی baring (BFS)  به عنوان عضو مشخص در بازار بورس بین المللی سنگاپور پذیرفته شد . معاملات اتی baring در1 ژولای 1992اغاز شد .

معنای مشتقات

عموما مشتقات به دو قلم عمده تقسیم می شود : یکی حالت سفارشی مشتقات است که مشتقات به صورت خصوصی مورد مذاکره و نهایتا معامله قرار می گیرند و معمولا تحت عنوان خارج از بورس (OTC) شناخته می شوند مانند SWAP . مورد دیگر حالت استاندارد شده ان است . مشتقات مبادله شده در بورس که عموما تحت عنوان معاملات اتی شناخته می شوند . انواع متنوعی از فراورده ها در هر دو مورد وجود دارد . از اواسط دهه 80 حجم و ارزش قراردادهای اتی ،اختیار معاملات ، SWAP به شدت در سراسر جهان افزایش یافت که بوسیله جداول و نمودارهای زیر بهتر توضیح داده می شود .